商品扩展与非股票资产拆解｜2026-11-05

主区间2007-05-30～2026-11-03，含分配再投、个人税前，美元名义。
长期国债 TLT：累计71.10%，年化2.80%，自身最大回撤-48.35%。
黄金 GLD：累计455.10%，年化9.22%，自身最大回撤-45.56%。
短期国债 BIL：累计30.30%，年化1.37%，自身最大回撤-0.78%。

五类各20%，每月再平衡（含每侧5基点交易成本），与相同期间四资产基准比较：
DBC，起点2007-05-30：新增后年化6.14%、最大回撤-22.53%；同区间原组合年化6.69%。
PDBC，起点2014-11-07：新增后年化6.57%、最大回撤-14.95%；同区间原组合年化6.68%。
COMT，起点2014-10-16：新增后年化6.55%、最大回撤-16.24%；同区间原组合年化6.70%。
GSG，起点2007-05-30：新增后年化5.67%、最大回撤-26.25%；同区间原组合年化6.69%。
DBA，起点2007-05-30：新增后年化5.73%、最大回撤-20.74%；同区间原组合年化6.69%。
DBB，起点2007-05-30：新增后年化5.84%、最大回撤-23.33%；同区间原组合年化6.69%。
DBO，起点2007-05-30：新增后年化6.37%、最大回撤-25.84%；同区间原组合年化6.69%。
USO，起点2007-05-30：新增后年化5.77%、最大回撤-30.56%；同区间原组合年化6.69%。
USL，起点2007-12-06：新增后年化6.09%、最大回撤-26.46%；同区间原组合年化6.42%。
SLV，起点2007-05-30：新增后年化7.35%、最大回撤-24.31%；同区间原组合年化6.69%。
UNG，起点2007-05-30：新增后年化0.21%、最大回撤-35.88%；同区间原组合年化6.69%。

商品数量增加不保证改善。多数长期等权加入方案降低收益或增加回撤；白银提高本段收益但回撤更大。部分较短历史广义商品方案有回撤改善，仍需跨环境验证。CPER两天候选报价因异常跳变被隔离，未填入正式日线。