趋势防守与收益增强研究｜2026-11-05

主区间2007-05-30至2026-11-03。个人税前、美元名义，每侧5基点交易成本；无杠杆版本退出资金转入BIL，不加到其他风险资产。
永久组合每月基准：年化6.69%，最大回撤-17.51%。
10 月均线：退出转短债：年化4.95%，最大回撤-8.17%。
10 月均线：只减半：年化5.86%，最大回撤-12.10%。
200 日均线＋2% 缓冲：年化5.37%，最大回撤-8.19%。
参考组合回撤 8% 后减半：年化6.04%，最大回撤-13.13%。
波动率目标 6%，只减仓：年化5.77%，最大回撤-12.79%。
10 月趋势＋有条件 1.5 倍：年化5.46%，最大回撤-11.50%。

股票总目标25%不变，改为12.5%标普+12.5%纳指：年化7.35%，最大回撤-18.91%；同一组合加10月趋势，年化5.55%。
本轮防守规则降低回撤但未提高年化；不把它们包装成收益提升策略。股票内部成长倾斜有历史改善，仍属探索，须检查更早危机、历史赢家偏差和未来表现。全球股票对照使用相同较短区间。规则未投入生产或实际交易。
完整说明和图表见研究报告.html；政策、净值、信号与成交均已保存。