2018—2025同区间收益差距核验：计算前预设

问题：在统一费用与15/35再平衡规则后，原美国永久组合与国内纳指永久组合的差异来自哪里？
保护：不改C6、1号新阈值报告、原外部ZIP或已封存数据。不启动服务/采集或新聊天。本次只完成一个同区间归因交付。

1. 初始日2018-01-02、末日2025-12-31；初始四篮子各25%、无杠杆。主费用单边5bps，含初始买入和后续两侧成交、不假设期末清仓。采用365.25日计年，与最新阈值报告一致；上一轮外部核验为365日，保留原结果。
2. 每次可交易观察日收盘严格越过15%/35%触发；触发日冻结数量，下一共同交易日收盘卖后买，买入不足同比例缩减，非负残余现金，不再设置月度/年度重置。复用1号已独立验证的引擎；与独立单位账本核对主情景。
3. 第一层：美国原生交易日下SPY/TLT/GLD/BIL、QQQ替换、IEF替换；国内原生交易日下沪深300版/513100纳指版。重置初始2018权重，不截取2007建仓后延续的净值来混用。
4. 第二层：共同中美交易日观察与执行，各品种保留真实价格，无前填制造交易；货币先统一美元，国内总收益序列除以人民币/美元参考汇率。两市场不同收盘时刻不可视作同步报价，混合资产情景是归因研究，不是跨市场结算已验证的实盘策略。
5. 汇率使用已存ECB欧元交叉参考价，验证USD/CNY = EUR/CNY ÷ EUR/USD。按共同观察日使用当日ECB参考汇率（中国收盘后、美国收盘前发布）；信号在当天全部信息已知后计算。无报价用不晚于观察日的最近公布值，记录间隔上限和填充日。参考汇率不是成交价，不增加主动汇率择时或对冲。
6. 单独将组合净值换算人民币，区分纯计价差异与资产差异。四篮子全部换同一货币本身不创造收益。剩余现金在共同归因实验中为美元不计息，与真实人民币账户残余现金的差异另列。
7. 逐步替换：SPY→QQQ；TLT→IEF；IEF→中国十年国债511260（美元口径）；QQQ→国内513100（美元）；GLD→518880（美元）；BIL→511880（美元）。同时用四篮子的16组替换组合、24种替换顺序平均归因，避免把某一顺序的边际变化说成唯一贡献。
8. 纳指基金差额包含费用、跟踪、溢价、非同步收盘和残余汇率口径，不能统称“汇率收益”；国债差异分期限与市场观察，不把中国十年与美国20年以上国债看成同一工具。
9. 不优化参数、不使用新期末数据补进2018起点。保留逐日净值、信号、订单、单资产数据、来源哈希与限制。全官方事件认证、个人税费/换汇费和真实结算暂不纳入。