研究口径
主要共同区间 2007-05-30—2026-11-03；美元名义税前，单边交易成本 0.05%；更短历史按同区间对照。
重要结论
- 十个月均线退出转短债版本年化 4.95%、最大回撤 8.17%，对应月度基准为 6.69% 与 17.51%。
- 股票总目标 25% 内将标普与纳指各半，历史年化 7.35%，最大回撤 18.91%。
结论的边界
- 只检验这些多头 ETF 转现金规则，不代表所有趋势策略。
- 成长倾斜仍有赢家偏差，未做真正向前样本外验证。
下一步
将防守目标与收益目标分开，继续跨环境检验。
历史研究资料与技术附件
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